Opções de preço O valor das opções de capital é derivado do valor de seus títulos subjacentes. E o preço de mercado das opções aumentará ou diminuirá com base no desempenho dos títulos relacionados. Há uma série de elementos a considerar com opções. Preço de exercício O preço de exercício de uma opção é o preço a que o activo subjacente é comprado ou vendido se a opção for exercida. A relação entre o preço de exercício eo preço real de uma ação determina, na linguagem exclusiva das opções, se a opção está dentro do dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. In-the-money: Um preço de exercício da opção Call do In-the-money está abaixo do preço real das ações. Exemplo: Um investidor compra uma opção Call ao preço de exercício de 95 para WXYZ que está negociando atualmente em 100. A posição dos investidores está no dinheiro por 5. A opção Call dá ao investidor o direito de comprar o capital próprio em 95. Um investidor - O preço de exercício da opção de venda de dinheiro está acima do preço real das ações. Exemplo: Um investidor compra uma opção de venda ao preço de exercício de 110 para WXYZ que está negociando atualmente em 100. Esta posição de investidor é In-the-money por 10. A opção de Put dá ao investidor o direito de vender o capital em 110. Dinheiro: Para as opções de compra e venda, a greve e os preços das ações reais são os mesmos. Out-of-the-money: Um out-of-the-money Call preço de exercício está acima do preço real das ações. Exemplo: Um investidor compra uma opção de compra fora do dinheiro ao preço de exercício de 120 do ABCD que está actualmente a negociar em 105. Esta posição dos investidores é fora do dinheiro por 15. Um out-of-the-money - Money preço de exercício da opção de venda está abaixo do preço real da ação. Exemplo: Um investidor compra uma opção de venda fora do dinheiro ao preço de exercício de 90 do ABCD que está actualmente a negociar em 105. Esta posição dos investidores está fora do dinheiro por 15. O prémio O prémio é o preço de um comprador Paga ao vendedor por uma opção. O prémio é pago na compra e não é reembolsável - mesmo que a opção não seja exercida. Os prêmios são cotados por ação. Assim, um prêmio de 0,21 representa um pagamento de prêmio de 21,00 por contrato de opção (0,21 x 100 ações). O valor do prêmio é determinado por vários fatores - o preço da ação subjacente em relação ao preço de exercício (valor intrínseco), o período de tempo até a opção expirar (valor de tempo) e quanto o preço flutua (valor de volatilidade). Valor intrínseco Valor de tempo Valor de volatilidade Preço da opção Por exemplo: Um investidor compra uma opção de compra de três meses a um preço de exercício de 80 para um valor volátil que está negociando a 90. Valor intrínseco 10 Valor de tempo desde que a chamada é 90 dias fora, O prémio iria adicionar moderadamente para o valor de tempo. Valor de volatilidade desde o título subjacente parece volátil, não haveria valor acrescentado ao prémio para a volatilidade. Os três principais fatores que influenciam os preços das opções: o preço subjacente das ações em relação ao preço de exercício (valor intrínseco), o tempo decorrido até a opção expirar (valor de tempo) e quanto o preço flutua (valor de volatilidade) Outros fatores que influenciam os preços das opções (Prémios), incluindo: a qualidade do capital subjacente a taxa de dividendos do capital subjacente condições prevalecentes do mercado oferta e procura de opções envolvendo o capital subjacente preponderante taxas de juros Outros custos Não se esqueça de impostos e comissões. Como com quase todo o investimento, os investors que negociam opções devem pagar impostos em salários assim como comissões aos corretores para transações das opções. Esses custos afetarão os rendimentos globais dos investimentos. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Receba Cotações das Opções Horas Após o Horário Pre-Market News Resumo das Cotações Resumo Cotações Interactive Gráficos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez feita a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. Empowered Equity: Opções Uma opção de compra de ações é uma garantia que dá ao detentor o direito de comprar ações (geralmente ações ordinárias) a um preço fixo (chamado de preço de exercício) por um período fixo de tempo. As opções conservadas em estoque são a forma a mais comum de equidade empregado e são usadas como parte dos pacotes da compensação do empregado em startups mais da tecnologia. Se você é um fundador, você provavelmente vai usar opções de ações para atrair e reter seus funcionários. Se você está ingressando em uma startup, você provavelmente irá receber opções de ações como parte de sua compensação. Este post é uma tentativa de explicar como as opções funcionam e torná-las um pouco mais fáceis de entender. Stock tem um valor. Na semana passada, falamos sobre como o valor geralmente é zero no início de uma empresa e como o valor se valoriza ao longo da vida da empresa. Se sua empresa está dando para fora do estoque como parte do plano de compensação, youd ser entregando algo de valor para seus funcionários e eles teriam que pagar impostos sobre ele apenas como eles pagam impostos sobre a compensação em dinheiro que você paga-los. Vamos percorrer um exemplo para deixar isso claro. Vamos dizer que o estoque comum em sua empresa vale 1 / share. E vamos dizer que você dá 10.000 partes para cada engenheiro de software que você contratar. Então cada engenheiro de software estaria recebendo 10.000 de compensação e eles teriam que pagar impostos sobre ele. Mas se isso é estoque em uma empresa de estágio inicial, o estoque não é líquido, não pode ser vendido agora. Então, seus funcionários estão recebendo algo que não podem transformar em dinheiro imediatamente, mas eles têm que pagar cerca de 4.000 em impostos, como resultado de obtê-lo. Isso não é bom e é por isso que as opções são o método de compensação preferido. Se o seu estoque comum vale 1 / share e você emitir uma opção para comprar seu estoque comum com um preço de exercício de 1 / share, então nesse momento no tempo, essa opção não tem nenhum valor de exercício. É no dinheiro como dizem em Wall Street. As leis fiscais são escritas nos Estados Unidos para fornecer que, se um empregado recebe uma opção de dinheiro como parte de sua compensação, eles não têm que pagar impostos sobre ele. As leis têm ficado mais rigorosas nos últimos anos e agora a maioria das empresas fazer algo chamado uma avaliação 409a de suas ações ordinárias para garantir que as opções de ações estão sendo atingidas a justo valor de mercado. Vou fazer um post separado sobre as avaliações 409a, porque esta é uma questão importante e importante. Mas por agora, eu acho que é melhor simplesmente dizer que as empresas emitem opções de dinheiro para evitar gerar renda para seus funcionários que exigiria que eles pagassem impostos sobre a concessão. Aqueles de vocês que entendem a teoria da opção e até mesmo aqueles de vocês que compreendem probabilidades certamente perceber que uma opção de dinheiro realmente tem valor real. Há um negócio muito grande em Wall Street que valoriza estas opções e que trocam-nas. Se você olhar os preços das opções negociadas publicamente, você vai ver que as opções de dinheiro têm valor. E quanto mais longo o termo de opção, mais valor eles têm. Isso é porque há uma possibilidade que o estoque apreciará ea opção se transformará no dinheiro. Mas se o estoque não aprecia, eo mais importante se o estoque vai para baixo, o titular da opção não perde dinheiro. Quanto maior a chance de que a opção se torna no dinheiro, mais valiosa a opção torna-se. Eu não vou entrar na matemática e ciências da teoria das opções, mas é importante entender que as opções de dinheiro são realmente vale alguma coisa, e que eles podem ser muito valiosos se o período de detenção é longo. A maioria das opções de ações em startups tem um longo período de detenção. Pode ser de cinco anos e muitas vezes pode ser de dez anos. Então, se você se juntar a uma startup e obter uma opção de cinco anos para comprar 10.000 partes de ações ordinárias em 1 / share, você está recebendo algo de valor. Mas você não tem que pagar impostos sobre ele, desde que o preço de exercício de 1 / ação é justo valor de mercado no momento em que você começa a concessão de opção. Isso explica porque as opções são uma ótima maneira de compensar os funcionários. Você emite-os algo do valor e não têm que pagar impostos nele na altura da emissão. Vou falar sobre mais duas coisas e terminar este post. Essas duas coisas são vesting e exercício. Vou abordar mais questões que impactam opções em postagens futuras nesta série. Opções de ações são uma atração e uma ferramenta de retenção. A retenção acontece através de uma técnica chamada vesting. Vesting geralmente acontece ao longo de um mandato de quatro anos, mas algumas empresas usam três ano vesting. A maneira vesting funciona é suas opções não pertencem a você em sua totalidade até que você investiu neles. Vamos olhar para essa concessão de 10.000 ações. Se fosse para investir mais de quatro anos, você iria tomar a propriedade da opção à taxa de 2.500 ações por ano. Muitas empresas penhasco colete o primeiro ano significa que você não colete em ações até o seu primeiro aniversário. Depois que a maioria das empresas vencem mensalmente. A coisa agradável sobre vesting é que você começa a concessão cheia golpeada no valor de mercado justo quando você se junta e mesmo se esse valor sobe muito durante seu período vesting, você ainda começ que preço de exercício inicial. Vesting é muito melhor do que fazer uma concessão anual a cada ano que teria que ser atingido pelo justo valor de mercado no momento da concessão. Exercer uma opção é quando você realmente pagar o preço de exercício e adquirir as ações ordinárias subjacentes. No nosso exemplo, você pagaria 10.000 e adquiriria 10.000 ações ordinárias. Obviamente, este é um grande passo e você não quer fazê-lo levemente. Há duas vezes em que você provavelmente iria se exercitar. A primeira é quando você está se preparando para vender as ações ordinárias subjacentes, principalmente provável em conexão com uma venda da empresa ou algum tipo de evento de liquidez como uma oportunidade de venda secundária ou uma oferta pública. Você também pode exercer para iniciar o relógio tique-taque no tratamento de ganhos de capital a longo prazo. A segunda é quando você sai da empresa. A maioria das empresas exigem que seus empregados para exercer as suas opções dentro de um curto período após sair da empresa. O exercício de opções tem várias conseqüências fiscais. Vou abordá-los em uma postagem no futuro blog. Tenha cuidado ao exercer opções e obter aconselhamento fiscal se o valor de suas opções é significativo. Isso é por agora. Empregado equidade é um assunto complicado e agora estou percebendo que eu posso acabar fazendo um valor de dois meses de MBA segundas-feiras sobre este assunto. E as opções são apenas uma parte deste tópico e eles são igualmente complicados. Estarei de volta na próxima segunda-feira com mais informações sobre esses tópicos. Erro no servidor / Aplicativo. Um valor Request. Path potencialmente perigoso foi detectado a partir do cliente (). Descrição: Ocorreu uma exceção não tratada durante a execução da solicitação da web atual. Revise o rastreamento de pilha para obter mais informações sobre o erro e onde ele se originou no código. Detalhes de exceção: System. Web. HttpException: Um potencialmente perigoso Request. Path valor foi detectado a partir do cliente (). Uma exceção não tratada foi gerada durante a execução da solicitação da web atual. Informações sobre a origem ea localização da exceção podem ser identificadas usando o rastreamento da pilha de exceção abaixo. Como calcular o valor da equidade e valor da empresa Para qualquer um novo para investir, ou possivelmente um investidor veterano usando técnicas de avaliação, você pode ter notado que há dois Números diferentes usados para calcular o valor total de uma empresa 8211 o valor patrimonial (ou capitalização de mercado) e o valor da empresa. Embora ambos servem ao propósito de colocar um valor na empresa, eles são calculados de forma diferente e dar-lhe uma imagem ligeiramente diferente do preço da empresa ou vale a pena. No entanto, não é uma surpresa que estas medidas de valor diferentes, por vezes, levar a confusão também. Neste artigo, vou explicar um dos tópicos mais confusos / incompreendido para muitos profissionais, ou seja, a diferença básica entre o valor da equidade e valor da empresa. O Valor Patrimonial refere-se ao valor detido por seus proprietários de capital, enquanto o Valor Corporativo refere-se ao valor total da empresa, incluindo o valor detido pelos seus proprietários de capital e seus detentores de dívida. Não deixe-me dar-lhe um exemplo ao vivo para fazer você entender melhor Algumas semanas atrás, um amigo meu comprou uma casa. Ele estava feliz em compartilhar as notícias com todos os amigos. Ele jogou uma grande festa e comemorou a compra deste verdadeiro ativo. Ao discutir o custo desse ativo, ele explicou os vários custos anexados a ele. O custo de aquisição real da casa foi 10 mais do que o preço de tabela. Bem, ele incluiu custos ocultos como reparos a serem feitos, contas não pagas, diferentes obrigações e vários custos de registro. Mas, meu amigo beneficiou de móveis que ele ficou livre com a casa. Ok Você vai me perguntar o que esta história da casa tem a ver com a manchete deste artigo, agora Agora, imagine que você é um analista de pesquisa de equidade e trabalhando na avaliação de uma empresa a ser adquirida. Leve a essência da história da casa neste contexto e você entenderá claramente a diferença entre valor patrimonial e valor corporativo. O valor do Equity Value versus Enterprise Value Equity irá dizer-lhe o que uma empresa vale, eo valor da empresa diz-lhe quanto custaria adquirir uma empresa na totalidade. Então, na história da minha casa, o preço de lista é o valor da equidade, enquanto que, a adição de 10 ao preço de lista lhe daria o valor da empresa dessa casa. Valor da empresa terá em conta a parte da dívida, obrigações e as coisas livres como o dinheiro que a empresa tem. Cálculo de EV: valor patrimonial e valor da empresa Como você calcula o patrimônio Valorização do Patrimônio / Valor Patrimonial fórmula Ações Ordinárias Preço de Ação em Circulação O valor patrimonial / capitalização de mercado é definido simplesmente como o valor total de todas as ações ordinárias em circulação da empresa. Uma vez que a propriedade de uma empresa pública reside em suas ações em circulação, o preço teórico para comprar toda a empresa seria o preço de uma única ação multiplicada pelo número de ações atualmente em circulação. Por exemplo, let8217s assumem que a empresa XYZ tem as seguintes características: Com base na fórmula acima, podemos calcular o valor da empresa XYZ8217s empresa da seguinte forma: Como calcular o valor da empresa Como calcular o valor da empresa Por que subtrair dinheiro da empresa Fórmula Na analogia casa, dinheiro seria equivalente ao mobiliário que o meu amigo tem de graça. De uma perspectiva, os móveis podem ser considerados como uma parte da casa, como é mantido em casa e acrescenta à residência dos proprietários. No entanto, é claramente e distintamente um ativo separado que pode ser facilmente removido sem afetar negativamente o valor funcional da casa. Deve a venda De uma perspectiva, os móveis podem ser considerados como uma parte da casa, como é mantido em casa e acrescenta à residência dos proprietários. No entanto, é claramente e distintamente um ativo separado que pode ser facilmente removido sem afetar negativamente o valor funcional da casa. Se o proprietário vendendo oferecer para incluir o valor mobiliário em seu preço de venda, ele esperaria um pouco mais a ser pago. A mesma análise é válida na venda de uma empresa. O caixa no balanço da empresa a ser adquirida é um ativo distintamente separado que pode ser facilmente removido sem afetar negativamente o valor funcional do negócio. Este não é o caso de outros activos, tais como computadores, mobiliário de escritório, etc, tudo o que teria de ser substituído por despesas adicionais se removido pelo vendedor. Lembre-se do mobiliário gratuito meu amigo tem com sua casa compra Thats um presente, e seu custo de aquisição seria reduzido pelo custo mobiliário. Simples, ele não tem que investir dinheiro na compra de móveis novos, e que vai lhe poupar muito dinheiro. Da mesma forma, se você estiver adquirindo uma empresa com algum dinheiro (incluindo investimentos líquidos de curto prazo e negociáveis) em seu balanço, você vai bolso esse dinheiro e seu custo de aquisição será reduzido eficazmente por esse montante. Por que nós adicionamos o débito na fórmula da empresa A resposta é muito simples. Após a aquisição, você está assumindo uma responsabilidade em seu nome e, portanto, você é obrigado a pagá-lo. Você terá que pagar as dívidas que incluem curto / longo prazo dívidas, revólveres, mezanino e assim por diante. Por que acrescentar interesse minoritário ao valor da empresa / Por que adicionar Interesse Minoritário? Interesse Minoritário refere-se a aquela ação de uma Sociedade Controlada (aquelas empresas nas quais a controladora detém mais de 50 ações) que não é de propriedade da controladora. Assim é essa parte que não é possuída pela companhia que você estará adquirindo e daqui, você tem que pagar separada e adicionada assim na fórmula. Por que adicionamos ações preferenciais na Fórmula Empresarial? A ação preferencial que não é conversível em ações ordinárias é tratada como um passivo financeiro igual ao seu valor de liquidação (o valor que a empresa deve pagar para pagar a obrigação) e, portanto, a empresa terá Para pagá-lo separadamente, aumentando assim o custo de aquisição. Assim, adicionado à fórmula. Vamos resumir a diferença entre Equity Value e Enterprise Value: Conclusão: Meu amigo está feliz com a casa recém-adquirida. Como Analista, seu papel é ver seus clientes satisfeitos com a aquisição das empresas. Eu espero, você está agora claro com estes dois conceitos: Equity Value e Enterprise Value. À luz do acima exposto, pode-se concluir que Enterprise Value é uma técnica de avaliação mais preferida por analistas de negócios, uma vez que o mesmo leva em conta vários outros componentes, como participação minoritária, ações preferenciais, caixa e equivalentes de caixa, etc., além do patrimônio Valor, que é ignorado ao calcular um valor de negócio usando a fórmula de Valor Patrimonial. Espero que o acima fez uma compreensão clara sobre Equity Value e Enterprise Value. Você comprou algum ativo que explica esses dois conceitos - Valor de Ações e Valor Corporativo claramente Compartilhe sua experiência aqui. Quer saber como calcular o valor de capital e de empresa com a análise DCF avançada completa, incluindo descontos no meio do ano e períodos de stub e análise futura do preço das ações. Avaliação da soma das peças. (6 semanas) começa no dia 21 de novembro de 2017 e o Workshop de 10 dias de fim de semana começa no dia 19 de novembro de 2017 em Nova Delhi, na Índia. Apenas alguns lugares permanecem. Os candidatos interessados podem entrar em contato comigo. Ver todos os cursos de BIWS Livre 97 Bônus para leitores de FinanceWalk Download gratuito: Modelos de Modelagem Financeira Aprenda as melhores ferramentas, obtenha códigos de cupom de desconto e bônus para construir uma carreira poderosa em finanças. Mercado valor da equidade Qual é o valor de mercado da equidade Valor de mercado da equidade É o valor de mercado total do dólar de todas as ações em circulação de uma empresa. O valor de mercado do patrimônio é calculado multiplicando-se o preço atual das ações da empresa pelo número de ações em circulação. O valor de mercado de um patrimônio da empresa, portanto, está sempre mudando à medida que essas duas variáveis de entrada mudam. O valor de mercado de uma empresa de capital próprio difere do seu valor contábil de patrimônio líquido, porque o valor de mercado do patrimônio líquido não considera o potencial de crescimento da empresa. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Valor de mercado da equidade Valor de mercado da equidade é um sinônimo de capitalização de mercado. Ele é usado para medir o tamanho de uma empresa e ajuda os investidores a diversificar seus investimentos em empresas de diferentes tamanhos e diferentes níveis de risco. O cálculo do valor de mercado do patrimônio é calculado multiplicando o número de ações em circulação pelo preço atual da ação. Por exemplo, se o preço da ação é de 10 e o número total de ações em circulação é de 1 bilhão, o valor de mercado do patrimônio é 10 multiplicado por 1 bilhão, ou 10 bilhões. Valor de Mercado vs. Valor contábil O valor de mercado do patrimônio líquido é diferente do valor contábil do patrimônio líquido. O valor contábil do patrimônio líquido é baseado no patrimônio líquido. Que é um item de linha no balanço da empresa. É a diferença entre os ativos e passivos de uma empresa. Em contrapartida, o valor de mercado é baseado no preço das ações. Bancos geralmente não emprestar dinheiro com base no preço das ações. O valor de mercado do patrimônio não descreve os recursos de capital de uma empresa, mas ajuda a descrever o tamanho e a evolução da empresa. Cada nível de capitalização fornece insights sobre o perfil do mercado da empresa. Perfil do mercado Em geral, existem três níveis diferentes de capitalização de mercado, e cada nível tem seu próprio perfil. Empresas com uma capitalização de mercado inferior a 2 bilhões são consideradas de pequena capitalização, ou pequenas capitalizações. Empresas com uma capitalização de mercado de entre 2 bilhões e 10 bilhões são consideradas ações de média capitalização, também chamadas de mid-caps. Empresas com uma capitalização de mercado superior a 10 bilhões são consideradas de grande capitalização, ou grandes capitalizações. Cada nível tem um perfil que pode ajudar os investidores a obter insights sobre o comportamento da empresa. Small caps são geralmente jovens empresas na fase de crescimento do desenvolvimento. Eles são arriscados, mas têm maior potencial de crescimento. Grandes capitais são empresas maduras que não podem oferecer o mesmo potencial de crescimento, mas eles podem oferecer estabilidade. Mid-caps oferecer um híbrido dos dois. Ao possuir ações em cada categoria, os investidores asseguram uma certa diversificação de ativos, vendas, maturidade, administração, taxa de crescimento, perspectivas de crescimento e profundidade de mercado.
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