O que acontece com as opções de ações não adquiridas em uma aquisição

Eu trabalho para uma empresa de capital aberto que foi adquirida por outra empresa de capital aberto. Eu também possuo ações de unidades de ações restritas para a minha empresa. Todas as minhas ações estão programadas para investir muito depois que a aquisição será concluída. O que normalmente acontece com as opções de ações não-vendidas / unidades de ações restritas durante uma aquisição Eu estou tentando adivinhar que elas serão usadas para me conceder um valor igualmente avaliado do meu novo estoque de empregadores, com a mesma data de aquisição. Há uma série de resultados possíveis em uma aquisição. Incluem, mas não se limitam a: 1) a aquisição integral após a aquisição; 2) a aquisição parcial de uma aquisição com provisão para aquisição adicional após a aquisição após a aquisição; 3) a aquisição parcial sem aquisição de direitos adicionais após a rescisão; Após uma aquisição. E 4) a não aquisição de uma aquisição sem provisão para qualquer aceleração pós-aquisição. Independentemente dessa resposta, ainda estou curioso para ouvir de qualquer outra pessoa que passou por este cenário e como ele funcionou para eles, especialmente se não for um dos resultados descritos no artigo acima. De acordo com o documento publicamente arquivado Formulário 8-K para a aquisição, eu vou estar recebendo uma quantidade equitativa de ações não vencido com o mesmo cronograma. Grande Esta é uma ótima pergunta. Ive participou de um acordo como que como um funcionário, e eu também sei de amigos e familiares que foram envolvidos durante uma compra. Em suma: A parte atualizada da sua pergunta está correta: Não há um único tratamento típico. O que acontece às Unidades de Ações Restritas (RSUs) não vencidas, às opções de ações de empregados não-vencidas, etc. varia de caso para caso. Além disso, o que exatamente acontecerá em seu caso deveria ter sido descrito na documentação de concessão que você (esperançosamente) recebeu quando você foi emitido estoque restrito em primeiro lugar. Enfim, aqui estão os dois casos Ive visto acontecer antes: vesting imediato de todas as unidades. O vesting imediato é frequentemente o caso com RSUs ou opções que são concedidas aos executivos ou aos empregados chaves. A documentação da concessão detalha geralmente os casos que terão o vesting imediato. Um dos casos é normalmente uma mudança na / de controle (CIC ou COC) provisão, desencadeada em uma compra. Outros casos de aquisição imediata podem ser quando o funcionário chave é encerrado sem causa, ou morre. Os termos variam, e são negociados frequentemente por empregados chaves astutos. Conversão das unidades para um novo cronograma. Se alguma coisa é mais típico do nível regular do empregado subvenções, eu acho que este seria. Geralmente, tais RSU ou subsídios de opção serão convertidos, ao preço do negócio, para um novo cronograma com datas idênticas e percentuais de aquisição, mas um novo número de unidades e valor em dólar ou preço de exercício, geralmente para que o resultado final teria sido o mesmo Como antes do negócio. Im também curioso se alguém tem sido através de uma compra, ou conhece alguém que tenha sido através de uma compra, e como eles foram tratados. Obrigado pela grande resposta. Eu retirei meus documentos de doações, e a essência que recebo dele é que todos os resultados descritos (aqui nesta questão e no acordo) são possíveis: um intervalo do não-assim-justo, ao muito-eqüitativo, e Para os casos excepcionais. Eu acho que tenho que esperar e ver, infelizmente, como I39m definitivamente não é um C-level ou quotkeyquot exec empregado. Ndash Mike Apr 20 10 at 16:25 Passou por uma compra em uma empresa de software - eles converteram as minhas opções de ações para estoque da nova empresa na mesma programação que eles estavam antes. (E então nos ofereceu um novo pacote de novos empregados e um bônus de retenção, só porque eles queriam manter os funcionários ao redor.) Eu trabalhei para uma pequena empresa de tecnologia privada que foi adquirida por um maior Empresa de tecnologia aberta. Minhas ações foram aceleradas por 18 meses, conforme indicado no contrato. Eu exerci essas ações a um preço de exercício muito baixo (menos de 1) e foi dado um igual número de ações na nova empresa. Feito sobre 300.000 imposto pré. Isso foi em 2000. (Eu amo como o governo nos considerou ricos naquele ano, mas nunca fizeram essa quantia desde) respondeu 29 mar 11 às 12:17 Sua resposta 2017 Stack Exchange, IncMy Empresa está sendo adquirida: O que acontece com o meu estoque Opções (Parte 2) Editores Nota: Para o tratamento de ações restritas e RSUs em MA, consulte as FAQs sobre o impacto e impostos. Outro FAQ abrange ações de desempenho. Sua empresa está sendo adquirida. Você se preocupa em perder seu emprego e suas valiosas opções de ações. Na Parte 1, analisamos a importância de seus termos de concessão de opção. Parte 2 examina os termos de aquisições ea avaliação de sua empresa. Os termos do negócio Seu plano de ações e contrato de subvenção controlar o impacto sobre suas opções, mas o negócio determina o que a empresa adquirente vai dar-lhe para eles. Seu plano de ações e contrato de subvenção controlam o impacto da aquisição em suas opções de ações, como se a aquisição de ações se acelera. Mas o negócio entre as empresas determina o que a empresa adquirente irá dar-lhe para essas opções, e seu plano de ações provavelmente dá o conselho de decisão única no que acontece. Um voto de acionista e / ou aprovação regulamentar pode então ser necessário para finalizar a transação. Dependendo de como a aquisição está estruturada, suas opções adquiridas podem ser: Cancelado para um pagamento em dinheiro Rolado em opções do comprador com base em uma relação de troca de ações da sua empresa para os do comprador Esquerda intacta se a sua empresa mantém a sua existência como um Subsidiária de um novo pai Às vezes, as empresas oferecem uma opção aos funcionários: As opções adquiridas são retiradas ou trocadas por opções adquiridas no adquirente. Dependendo da estrutura da aquisição, você pode ter que exercer suas opções antes do fechamento do negócio. Seu plano de ações pode fornecer ao conselho o poder de forçar um exercício. Se assim for, você receberia o que os acionistas de sua empresa receberem (por exemplo, dinheiro, ações de adquirentes ou uma combinação) em troca de suas ações. O Destino das Opções Não Investidas Menos Determinadas A empresa adquirente pode trocar suas opções não-adquiridas por suas próprias opções não-adquiridas. Se for esse o caso, o vesting continuará normalmente sem interrupção ou modificação (exceto as considerações de aceleração discutidas na Parte 1). A empresa adquirente pode optar por não trocar suas opções não adquiridas, fazendo com que elas sejam perdidas. A empresa adquirente pode optar por não trocar suas opções não adquiridas, fazendo com que elas sejam perdidas. Se o seu trabalho continuar com o novo proprietário, você pode receber uma nova concessão de (provavelmente) opções não adquiridas no adquirente. Esta concessão não teria nenhuma relação a sua concessão velha (no tamanho ou no período vesting). Os termos das opções seriam consistentes com os de outras opções concedidas no âmbito do plano da empresa adquirente. Você pode receber um subsídio semelhante ao dos novos contratados. Se assim for, vesting provavelmente começaria de novo. Outro cenário, embora menos provável, envolveria suas opções não-adquiridas sendo retiradas. Fatores de Deal que afetam suas opções Os fatores mais importantes que determinam o que vai acontecer com suas opções são: os termos do plano de opções de ações metas eo acordo a empresa adquirente greves com a empresa-alvo as consequências fiscais para o adquirente e vendedor a contabilidade financeira Para a transação a vontade do adquirente para preservar a participação de capital dos empregados da empresa-alvo o valor de seu estoque no alvo em comparação com o do adquirente as empresas preocupam-se sobre as consequências fiscais para os titulares de opções Embora estes fatores de negócio estão fora do seu controle, Avaliação da sua empresa afeta mais diretamente se você se beneficiar pessoalmente do negócio. Determinar o valor do negócio geralmente é direto quando ambas as empresas são negociadas publicamente. O valor é baseado no preço de negociação ou em um prêmio acima desse preço. Essas transações de empresas públicas são quase sempre estruturadas como ações e não aquisições de ativos, a menos que seja uma alienação de parte da empresa. O preço que o comprador pagará flutua freqüentemente entre a data em que o negócio é atingido e sua data efetiva (ou seja, a data de fechamento). O preço final seria geralmente o preço na data de fechamento. Os negócios com empresas públicas são quase sempre estruturados como ações e não aquisições de ativos. Se os adquirentes e / ou os alvos de ações não forem negociados publicamente, o valor é mais subjetivo. As partes negociam um preço de venda que se baseia na sua crença de valor, com a entrada de banqueiros sobre as avaliações. Por exemplo, o adquirente pode considerar a receita do alvo nos últimos anos ou a receita esperada dos contratos de longo prazo dos objetivos, o valor dos ativos de metas (incluindo direitos de propriedade intelectual), etc. Mecânica de conversão de opções Se você Opções de compra de ações (na empresa vendedora) para opções do adquirente, as opções normalmente convertem de acordo com os valores negociados dos alvos eo estoque de adquirentes no momento da aquisição. Quando ocorre uma troca, as opções adquiridas na empresa vendedora normalmente se convertem em opções adquiridas no adquirente e não são adquiridas por não adquiridas. O cronograma de aquisição de direitos sobre o não-vencido normalmente será transferido (mas isso não é garantido). Exemplo sobre o número de opções do comprador: Sua empresa está sendo adquirida por 100 milhões, e há 15 milhões de ações e opções em circulação. O valor de uma ação na sua empresa é 2 eo valor de uma ação na adquirente é 5. Você receberá uma opção na adquirente para cada 2,5 opções que você manteve no alvo. As opções de sua empresa serão canceladas. Suponha que você tenha 100.000 opções adquiridas em sua empresa. Seu estoque está sendo adquirido apenas em troca de ações no adquirente. Pelo rácio desenvolvido acima, você tem direito a 40.000 opções no adquirente (2 valores de metas por ação / 5 valores de adquirentes por ação x 100.000 opções). O preço de exercício é ajustado para refletir a diferença de valor em uma base por ação. O spread no momento da conversão não é um fator na determinação do número de opções que você recebe no adquirente nem é o preço de exercício dessas novas opções uma consideração. Enquanto o ganho / spread tributável mudará em uma base por opção, ele não será alterado neste exemplo para suas opções combinadas. Exemplo de novo preço de exercício: Se o seu preço de exercício das opções na sua empresa for 1, o preço de exercício nas opções dos adquirentes será de 2,50 (valor de 5 adquirentes por ação / 2 valores de meta por ação x 1 preço de exercício de pré-aquisição). Usando os valores acima determinados: Antes da transação você tinha 100.000 opções com um ganho incorporado de 100.000 100.000 opções x (2 valor - 1 preço de exercício). Após a transação, você ainda terá um ganho incorporado de 100.000 40.000 opções x (5 valor - 2.50 preço de exercício). Se sua empresa estiver em uma posição estratégica particularmente forte em relação ao adquirente, o adquirente pode estar disposto a pagar mais pelo seu estoque do que o preço atual negociado no mercado (no momento em que a venda está sendo negociada). O cálculo de conversão de opção (conforme fornecido acima) usaria um valor implícito mais alto para as ações no destino. Esse valor seria uma função da avaliação dos adquirentes do verdadeiro valor da meta. Exemplo de preço premium: Usando os fatos acima, suponha que a adquirente se ofereceu a pagar 3 por ação para o alvo, usando seu estoque avaliado em 5 por ação, um prêmio sobre o preço de mercado atual. Em vez de receber 40.000 opções no adquirente, você receberia 60.000 opções (3/5 x 100.000 opções). Seu preço de exercício nessas opções seria 1,67 (5/3 x 1). Isto dá-lhe um spread total de 199.800 60.000 opções x (5 valor - 1,67 preço de exercício). A mecânica de uma conversão de opções é a mesma, independentemente de você ter opções dentro do dinheiro ou subaquáticas. Exemplo: O valor do alvo é 2 por ação eo valor do adquirente é 5 por ação. Você receberia uma opção no adquirente para cada 2,5 opções que você realizou no alvo. Suponha que você tenha 100.000 opções adquiridas no destino. O estoque do alvo está sendo adquirido unicamente para o estoque no adquirente. Pela relação desenvolvida acima, você teria direito a 40.000 opções no adquirente. Se o seu preço de exercício das opções que possuía no alvo fosse 3, o seu preço de exercício nas opções do adquirente seria 7,50 (5 valor adquirente por ação / 2 valor-alvo por ação x 3 preço de exercício pré-aquisição). Isso ainda seria uma opção subaquática. Quando as opções de quase todos os funcionários da empresa do vendedor são subaquáticas, o adquirente pode apenas deixar essas opções expirar e conceder novos no momento da aquisição (para dar incentivos empregados para ficar). Quando as opções no alvo são retiradas, o valor usado provavelmente será baseado em um Black-Scholes ou outro modelo de avaliação matemática. Essas técnicas usam fórmulas que valorizam uma opção não apenas pelo preço de exercício (em relação ao valor atual do estoque), mas também por outros fatores, como a volatilidade do estoque eo período esperado em que a opção estará pendente e exercível. Quanto maior o período da opção e quanto mais volátil o estoque, maior o valor da opção. Mesmo uma opção subaquática provavelmente possuirá algum valor nessa equação. Parte 3 cobrirá o tratamento fiscal do que você recebe em troca de suas opções de ações. Richard Lintermans é agora o gerente de impostos no Escritório do Tesouro da Universidade de Princeton. Quando escreveu esses artigos, foi diretor da consultoria WTAS em Seattle. Este artigo foi publicado unicamente pelo seu conteúdo e qualidade. Nem o autor nem sua ex-empresa nos compensaram em troca de sua publicação. Quando uma empresa está se fundindo ou está sendo adquirida, muitos funcionários ficam se perguntando o que acontecerá com suas RSUs não-vencidas. Embora os resultados para os detentores de RSUs não vencido e os detentores de ações atuais dependem dos termos do acordo MA, se sua empresa está sendo adquirida há algumas coisas que você deve saber sobre suas unidades de ações restritas eo que pode acontecer. Richard Lintermans Os termos de suas concessões da opção, os termos do negócio do miliampère, ea avaliação do estoque de seu companys afetam o tratamento das opções conservadas em estoque no MA. O que acontece com as suas opções não utilizadas é o principal foco de preocupação. Richard Lintermans Sua empresa está sendo adquirida. Você se preocupa em perder seu emprego e suas valiosas opções de ações. Na Parte 1, analisamos a importância de seus termos de concessão de opção. Parte 2 examina os termos de aquisições ea avaliação de sua empresa. Richard Lintermans Parte 1 olhou para a importância de seus termos de concessão de opção. Parte 2 examinou os termos de aquisições ea avaliação de sua empresa. Agora vamos olhar para o tratamento fiscal. Fui contratado pela Companhia X e recebi um pagamento de capital que poderia ter valido entre 300.000 e 400.000 em nosso IPO. Nada mal, exceto que nunca fomos em público. Edwin L. Miller, Jr. Os empregados em companhias startup têm frequentemente misconceptions sobre suas opções conservadas em estoque e estoque restringido. Entenda o que poderia acontecer com suas opções de ações ou ações restritas em financiamentos de capital de risco, em uma aquisição ou em um IPO. Parte 1 analisa MA trata Part 2 analisa IPOs. Jeffrey Blomberg Direito Empresarial Hoje Se sua empresa é adquirida por uma empresa de private equity, sua remuneração de ações vai mudar. Para os gerentes-chave, sua importância pode aumentar, embora novas restrições possam ser aplicadas. Suas opções de ações adquiridas podem ser tratadas em qualquer uma das seguintes formas em uma aquisição, dependendo dos termos de negócios e quaisquer limites em seu plano de ações. Por exemplo, eles poderiam ser rolados em. O tratamento das ações restritas (ou unidades de ações restritas) na aquisição ou fusão depende de vários fatores. O tratamento possível de suas ações não cobradas inclui. Em uma fusão ou aquisição (considerada uma mudança de controle), há muitas possibilidades. Estudar os termos do plano de ações e de quaisquer contratos de subvenção individuais com provisões especiais e examinar a forma como a aquisição é estruturada. Algumas empresas. Sua contribuição não rolar para os compradores ESPP, e raramente é o período de oferta de metas continuou após o negócio é fechado. Possivelmente. Leia atentamente a sua convenção de subvenção e os documentos do plano de existências. Uma mudança de controle é comumente considerada uma fusão e / ou aquisição, mas pode ser. As provisões variam de acordo com os termos de sua concessão e plano de ações. Estas provisões podem ser acionadas quando. Normalmente, a aquisição de opções de ações é acelerada de alguma forma em uma mudança de controle. Dependendo do seu plano de ações. Primeiro verifique se suas opções serão convertidas em opções no comprador. A concessão do subsídio provavelmente irá acelerar de acordo com as especificações em seu plano de ações ou contrato de subvenção. As subvenções serão provavelmente retiradas. Dependendo do seu nível na empresa e da duração do seu emprego, você pode receber uma subvenção significativa em sua empresa recém-privada que vai exigir que você. Informações sobre o Conselho Financeiro O que acontece com as opções de ações após a aquisição de uma empresa As opções de ações são uma forma de Compensação que pode lhe dar a oportunidade de comprar ações de sua empresa a um preço com desconto. Mas o que acontece às opções de ações depois que uma empresa é adquirida Dependendo se suas opções são investidas ou não, um par de coisas diferentes podem acontecer após uma fusão ou aquisição. Uma vez que existem muitos tipos diferentes de planos sob o guarda-chuva de opções de ações, é importante rever sua situação específica com seu consultor financeiro. Por Caroline E. Coderre, CFP, CDFA Opções Vested vs unvested As opções de ações podem ser adquiridas ou não. Quando seu empregador concede as opções, eles têm um horário de aquisição é anexado, que é o período de tempo que você tem que esperar antes que você possa realmente exercer a opção de comprar ações. Se suas opções são investidas, você segurou as opções por tempo suficiente e pode exercê-las. Se suas ações não são liquidadas, você ainda não é capaz de usar as opções para comprar ações. Se suas opções são investidos ou unvested em parte determinarão o que acontece às opções conservadas em estoque concedidas por seu empregador anterior. Tratamento de opções adquiridas Uma opção adquirida significa que você ganhou o direito de comprar as ações. A nova empresa poderia lidar com suas opções adquiridas de algumas maneiras. Uma maneira é retirar suas opções. O valor real dependerá do preço de exercício das opções e do novo preço por ação, mas o efeito será o mesmo: liquidar sua posição patrimonial. A nova empresa também pode assumir o valor de suas opções adquiridas ou substituí-los com suas próprias ações. Ambas as formas devem permitir que você continue a manter opções de equidade ou optar por exercer. Opções de ações não vencidas Com opções de ações não vendidas, uma vez que você ainda não recebeu oficialmente o valor de suas opções ainda, a empresa adquirente poderia potencialmente cancelar as opções. Isso normalmente acontece por razões financeiras ou culturais se a nova empresa nunca ofereceu equidade aos seus empregados antes, eles podem não querer mudar isso agora. Embora menos provável, a empresa adquirente poderia acelerar o vesting de suas opções não-vencido. Isso não é apenas caro para a empresa, mas também pode criar problemas internamente, como todos os funcionários se tornaria investido se theyve ganhou ou não. Finalmente, a nova empresa poderia assumir suas opções de ações não vendidas atuais ou substituí-los, o mesmo que para as opções adquiridas. Você provavelmente ainda tem que esperar para comprar ações, mas, pelo menos, manter as opções de capital não vencido. No final, o que vai acontecer com suas opções de ações realmente depende de como as duas empresas decidem estruturar o negócio e os termos específicos das opções fornecidas pelo seu empregador. Como você pode ver, há problemas financeiros, legais e de retenção complexos em jogo. Darrow Wealth Management é um consultor financeiro apenas em Boston. Para saber mais sobre gestão de patrimônio privado, entre em contato conosco hoje. Como uma posição concentrada de ações impactará sua carteira Descubra o seu número de risco e saiba mais sobre nossa análise complementar de risco de carteira. O que acontece com opções de ações durante uma fusão As fusões afetam as opções de ações de funcionários de várias maneiras. Os rumores rodopiando em torno do refrigerador de água são verdadeiras: A sua empresa está prosseguindo uma fusão com outra empresa. Então o que acontece com suas opções de ações Como empregados, se sua empresa lhe deu opções de ações como parte de seus pacotes de compensação, como essas opções de ações não exercidas serão tratadas no contexto de uma fusão dependerá de uma ampla gama de fatores, incluindo o seu nível , O valor do estoque, a maturidade de sua empresa, a natureza da indústria em que você trabalha, o tipo de opções que sua empresa lhe concedeu, o cronograma de aquisição e, em primeiro lugar, os termos da fusão em si. Aquisição acelerada A aquisição acelerada ocorre frequentemente durante um evento de mudança de controle, como uma fusão, quando sua empresa é adquirida por outra ou quando ela é pública. Segundo David Hornik, da Stanford Graduate School of Business, existem duas formas de aquisição acelerada: single-trigger e double-trigger. Single-trigger accelerated vesting de opções de ações acontece no momento em que a empresa se funde. Double-trigger accelerated vesting acontece quando sua empresa se funde e você ou seu cônjuge perder o seu trabalho como resultado. A aquisição acelerada é contenciosa, uma vez que o executivo que sofreu 8221 recebe dinheiro em seu estoque, enquanto que o que era mais valioso realmente tem que esperar em torno de suas ações para investir sob o novo regime. Analise cuidadosamente os termos de seu contrato para ver se sua empresa lhe dará aceleração de aquisição durante a fusão. Cancelamento Em alguns casos, uma fusão entre duas entidades resultará no cancelamento das opções de ações. Neste caso, a sua empresa informa-o com bastante antecedência do cancelamento de opções de ações de empregados existentes e lhe dá uma janela de tempo em que você pode exercer as opções que já investiram, assumindo que eles valem alguma coisa. Se isso é verdade no seu caso, certifique-se de falar com seu corretor ou consultor financeiro sobre as implicações fiscais antes de exercer as opções. Cash Buyout Opções de ações não-exercidas também podem ser retiradas durante a fusão pela empresa sobrevivente ou pela empresa adquirente. Desembolso tende a ser a rota preferida para todas as partes envolvidas. A empresa sobrevivente evita os desafios complexos de impostos e administração - para não mencionar o procedimento de emissão de ações - e os funcionários recebem um pequeno pagamento fixo ordenado. Assumir ou Substituir opções de compra de ações A empresa sobrevivente também pode assumir as opções de compra de ações para evitar a criação de uma queda no capital próprio, ou pode substituir suas próprias opções de ações pelas da empresa adquirida para manter a uniformidade. Novamente, essas decisões são tomadas caso a caso. A escolha muitas vezes depende se a empresa sobrevivente é uma corporação pública e que ação será mais fiscalmente prudente sob a lei fiscal federal estatutária. Referências Sobre o autor Emma Cale tem escrito profissionalmente desde 2000. Seu trabalho apareceu na revista NOW, HOUR Magazine e no Globe and Mail. Cale possui um Bacharel em Artes em Inglês da Universidade de Windsor e certificados de escrita avançada do Canadian Film Center e da Escola Nacional de Teatro do Canadá. Créditos da foto